美联储降息辩论聚焦“强劲的”消费者支出

随着全球经济放缓,以及美国公债市场闪现衰退警告信号,市场普遍预计,美联储将在9月17日至18日的会议结束时下调利率。但美...

随着全球经济放缓,以及美国公债市场闪现衰退警告信号,市场普遍预计,美联储将在9月17日至18日的会议结束时下调利率。

但美联储内部对于是否在今年第二次降息,如果降息的话,降低多少的看法,就没有那么明确了。

美联储官员是否相信降息是正确的,似乎在很大程度上取决于他们对消费者的看法。

在利率制定决策上颇具影响力的纽约联储总裁威廉姆斯周三表示,消费者支出“强劲”,这是美国经济处于“有利”位置的原因之一。

不过,在发表了事先准备好的讲话之后,他对记者说:“我认为未来消费者支出不会像过去那样继续快速增长。”

家庭支出约占美国经济的70%,家庭支出在上一季度大幅增长,尽管企业投资下降。

威廉姆斯周三表示,联储准备“采取适当行动”帮助美国避免经济下滑,这一措辞与美联储主席鲍威尔上月的措辞如出一辙。

但他也对记者表示,预计2019年美国经济增速将高于趋势水平,增长率达到2.0%-2.5%。

“听起来不像某人准备降息50个基点。”Northern Trust经济学家Carl Tannenbaum在推特上打趣道。

波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦周二表示,只要经济继续以2%左右的速度增长,就没有理由降息。罗森格伦在7月美联储会议上反对降息。

威廉姆斯发表讲话一小时后,达拉斯联邦储备银行总裁柯普朗在加拿大多伦多称经济表现“有好有坏”,并表示他专注于削弱美国制造业的不确定性是否波及到消费者支出。迄今消费者支出是美国经济占比最大和最强劲的部分。

柯普朗表示,他已经下调了今年的增长预期,并可能再次下调。美联储官员将在9月17-18日会议之前,提交新的经济预估和对合适利率的看法。

“我个人的观点是,我将评估会议之前的数据,并对我们应该采取的适当行动做出判断,如果需要行动的话。”他对记者表示。如果美联储等着看消费者支出疲软,他说,“那可能就太晚了。”

他说,他正在考虑的因素之一是,美联储目前设定的联邦基金利率目标区间2%-2.25%,甚至高于期限最长的美国公债收益率,这为可能的扭曲埋下了伏笔。

周二,圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示,这种脱节是他在美联储9月会议上提议降息50个基点的原因之一。

明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周三在另一场讲话中称,收益率曲线倒置是“最令人担忧的信号”,因为它反映了投资者对经济衰退的担忧,如果企业和家庭开始基于这些担忧而停止购买,这种担忧可能会自我实现。

“如果企业投资继续下滑,如果经济衰退的警示灯继续闪烁,我认为美联储将需要尽我们所能保持经济运行,”卡什卡利表示。

美联储周三发布的褐皮书强调了美联储内部普遍认同的观点,有一些迹象显示消费者可能开始受到影响。

在覆盖中西部和南部地区的圣路易斯联储地区,“来自一般零售商和汽车经销商的报告显示,自我们上次报告以来,消费者活动喜忧参半。”明尼亚波利斯联储地区报告说,消费者支出持平,而亚特兰大联储地区则指出,消费者贷款增长下降。

不过,该报告好坏参半,旧金山联储报告零售商品销售显着增长,波士顿联储报告零售前景“大致乐观”。