美国指数巨头MSCI为什么不担忧A股面临的市场波

近日,明晟如期宣布A股第二步扩容计划将于8月27日收盘后正式生效,美国指数巨头MSCI为什么不担忧A股面临的市场波动?

1. 各指数巨头都在重视A股

在这次扩容后,现有260家A股成分股公司的纳入系数将从10%提高到15%。MSCI中国指数将增加8只A股成分股,纳入系数同样为15%。

中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的权重将分别提升至7.79%和2.46%。另外值得留意的是,除了MSCI以外,8月23日,富时罗素也将公布其指数季度调整结果;9月6日,标普道琼斯指数将公布被纳入其指数体系的A股标的名单,9月23日开盘后这些标的将以25%的比例一次性纳入。细看一下MSCI这次扩容的8只A股成分股,扩容原因各有不同。

比如:药明康德、韵达股份是因为在锁定期满后被纳入;中国中铁、万华化学此前是因为长期停牌而被排除在外,现在符合了要求;宁波港、上海建工、西南证券、张江高科则是MSCI中国A股国际通指数成分股,同时也是新被纳入的沪深股通合格股票。


根据以往的经验,外资将会提前布局相关成分股。因为这次MSCI指数的审议结果将在8月27日收盘后生效。有多家机构分析中提到,投资者可以提前考虑把握交易性机会,比如在生效日前一两天提前布局。从A股行情来看,近段时间的A股表现疲弱,由于近期海外市场波动加剧,全球贸易局势也让A股走势面临着更大的不确定性。但MSCI方面似乎并没有这方面的顾虑,如期扩容,这也意味着国际投资者对我国金融市场发展前景的认可。

2. 不惧波动 更看重潜力

关于市场波动是否会对MSCI纳入A股因子扩大产生影响的问题。近日,MSCI中国研究主管魏震在接受采访时做了回应。魏震介绍,MSCI对指数的评估是根据自己方法论中记载的规则来进行的。在调整指数时,价格的变动可能会影响某些证券纳入或排除的特定标准,例如由于价格下跌而被排除在北向资金可买入或卖出清单之外的。然而,决定增加中国A股在MSCI新兴市场指数中的权重,是基于对市场可进入性的评估,以及与市场参与者的磋商。市场波动本身不会对纳入决定产生任何影响。其实,“市场波动本身不会对纳入决定产生任何影响”背后有更深层的意味。我们知道,进入A股市场的外资,更注重公司的基本面分析,也更注重长期的价值发掘。股票价格是围绕价值波动的,有时在利空因素的影响下,会偏离公司本身的价值,但是长期看,会有回归价值的趋势。而我们在长期观察通过沪深股通进入A股市场的外资就可以发现,其往往是在市场低迷的时候进场,此前一轮的蓝筹白马行情启动前的低迷期,就有这样的情况。所谓的“聪明资金”往往是人弃我取的逆向投资思维。所以,从这个角度来观察,只要是中国资本市场的韧性被国外机构认可,长期看好中国经济发展,外资或许更乐于见到股价普遍偏离公司真实价值,向下跌出价值空间。简单说,就是“捡便宜”的好时机。

3.留意市场积极变化

再结合市场近日一些重要消息来看,就更能发现当前A股市场的一些变化。比如,近日对融资融券交易机制作出较大幅度优化,取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制。

另外,将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。

证金公司也宣布下调转融资费率80基点,这也意味着将吸引更多机构投资者加大入市的杠杆,有望为市场带来增量资金。也体现出监管层对当前市场韧性的认可。

所以,当前市场的波动下,投资者更需要用中长期的眼光来看待市场,留意到市场趋向成熟的积极变化。

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